지난 50년동안 세계는 long china 였습니다. 즉 모두가 중국에 투자를 했죠. 그 틀을 만들어낸 장본인이 사망하고 생각이 다른 사람들의 목소리가 커집니다. 이들은 중국이 선을 넘었다고 판단합니다. 현재 세계 곳곳에서 벌어지는건 바로 long china 와 short china 의 전쟁입니다. 미국 내부에서도 치열하게 진행중입니다. 

미국의 민주당은 step 이 꼬인듯한데요. 전통적으로 미국의 민주당은 free trade 에 반대해왔습니다. 그들의 큰 지지기반인 노조가 반대해왔죠. Bernie Sanders 도 그중 하나입니다. free trade 말고 fair trade 를 해야한다고 주장합니다. 중국의 불평등 무역에 대해서 오랫동안 문제점을 제기한 인물입니다. 물론 민주당 내부에서도 free trade 에 적극 찬성하는 부류도 있습니다. globalist 들이죠. 대표적인 예가 Clinton 입니다. Joe Biden 도 free trade 협상체결에 실무자였죠. 그가 다음 대선에 민주당 후보로 유력한 이유도 바로 현정부와 색깔이 다르다는 것입니다. 그럼 민주당은 결국 지지기반 일부를 버리고 갈수밖에 없는데요 ...

그들은 이 트럼프의 덫을 피할수 있을까요? 

중국과의 관계에 변화가 있어야 한다는건 이미 오바마 때도 제기된 문제였었습니다. Shanghai Oil Futures 와 남중국해같은 직접적인 도발과 BRI (일대일로) 란 명목으로 전개되는 20세기 방식의 패권주의가 미국이 만든 질서를 파괴하기 때문이죠. 트럼프가 제시한건 Russia 와의 관계개선과 Russia 의 묵인하에 중국에 대한 정치 경제 군사적 압박이였으리라 봅니다. 그리고 이스라엘은 그의 손을 들어줍니다. 그러나 트럼프가 집권할 당시부터 올해초까지 그에게 채워진 족쇄는 그와 Russia 의 관계였습니다. 결국 Russia 와의 관계개선은 이뤄지지 않았죠.

경제적 측면에서 트럼프의 첫번째 작업은 기업들에 대한 세금을 줄이는 것이였습니다. 그리고 해외에 있는 기업들을 불러들입니다. Broadcom 과 같이 미국기업이지만 Singapore 처럼 Corporate Tax 가 낮은 나라에 Headquarter 를 둔 회사들이 미국으로 돌아갑니다. CNN 을 비롯한 Liberal 계열 언론들이 그를 비난했죠. 결국 부자들만 혜택을 받는다고요. 하지만 현재 진행되는 무역전쟁과 연결해 보면 그 목적이 분명했다는 생각이 드는데요 — 중국이 관세공세에 저항할 경우를 다음 수를 준비한거라 생각합니다. 

핵심은 중국에서의 Exit Strategy 입니다. 가장 exposure 가 큰 곳은 21세기 미국 경제를 이끌어온 Technology 분야입니다. Intel 을 비롯한 많은 Chipmaker 들에게 중국이란 시장을 포기한다는게 쉽지 않습니다. 미국인들의 긍지인 Apple 의 경우도 대만 기업인 Foxconn 의 중국 공장에서 중국인들이 Apple 제품을 생산했기 때문에 중국과의 대립을 피하고 싶겠죠. 이런 문제들 때문에 중국과의 대결은 민주당에게 큰 부담입니다. 왜냐면 Silicon Valley 의 99% 가 민주당 지지자들이기 때문입니다.

결국 중국과의 관계변화가 deep state 의 의지라면 Trump 가 재선되리라 봅니다. 민주당은 노조도 챙겨야하고 Silicon Valley 도 버릴수 없기때문입니다. Political correctness 를 포기한 Trump 가 편리한거죠. 사람들은 Trump 를 욕하지 미국을 욕하진 않습니다. Mueller 특검이 Trump 를 놔준건 분열된 미국의 deep state 가 중국 문제에 있어서는 그 심각함에 공감한거라 볼수있습니다. Trump 가 재선을 압두고 욕을먹어가며 무역전쟁에 더 깊게 들어가는 이유는 민주당이 되돌리기 힘든 선까지가야 그에게 유리하단 계산이 섰기 때문입니다.

Tech sector 에서 중국에 대한 exposure 가 작은 기업들 부터 Exit 하겠죠. 4월말 Amazon 이 중국을 포기한다고 선언했습니다. 오랫동안 중국진출을 기다렸던 Amazon 은 중국기업들에 밀려 사실상 중국에서 성공하긴 힘들었죠. 하지만 Trump 와 각을 세워온 Jeff Bezos 가 중국을 포기하겠다고 선언한건 큰 신호였어요. 미국 인기주식 4개를 FANG 이라고 하는데요. Facebook, Amazon, Netflix, Google 의 Acronym 입니다. Facebook 과 Netflix 는 중국에서 차단된 상태라 타격이 없습니다. Google 도 어짜피 중국에서 차단되어있었고 Android 는 Open source 라서 별 타격이 없네요. 

Tech sector 의 꽃은 반도체입니다. 보통 cpu/gpu 와 ram 을 말하는데 cpu/gpu 는 미국이 쥐고있습니다. Intel, Qualcomm, NVDIA, Broadcom, Micron, Xilinx 등 미국 Chipmaker 들의 경우 중국이 수입관세를 올리면 중국이 더 큰 타격을 받습니다. Huawei 를 넘어서 중국기업 모두에 cpu/gpu 공급을 중단하면 중국 제조업이 마비될수있습니다. 결국 cpu/gpu 를 양산해야 하는데요. 현재 Huawei 에서 생산하는 mobile 전용 cpu 가 있긴하죠. 하지만 그들이 광고한 성능에 크게 못미친다는 실험결과들이 있습니다. 그리고 그나마도 영국의 ARM 과 같은 chip design 회사가 협조하지 않으면 design 도 자체개발해야 한다는건데 중국기술로는 아직 멀었고요. 현재 Intel, Qualcomm, Broadcom 등 미국 회사들과 영국의 ARM 이 Huawei 와 거래를 중단한다고 합니다.

어려운 문제는 Hardware 업체들입니다. 특히 Apple 이 어려운 문제죠. Apple 기기들은 Foxconn 이 대리생산하죠. 대만기업이지만 사실상 중국에 많은 의존을 하는 친중기업입니다. 소문에 의하면 Terry Gou (사주) 가 중국주도 통일을 지지하는 사람이라는데요. 때문에 Trump 가 1월에 Apple 에게 대놓고 iPhone 을 다른 방법으로 만들어야 한다고 했었죠. Trump 가 Terry Gou 와 직접 만나기도 했는데요. Foxconn 이 차세대 iPhone 은 공장을 인도로 이전하여 생산하기로 했다합니다. 7월부터 생산한다고 인도 사람들이 신났습니다. 그리고 Trump 가 뭐라고 협박했는지 모르겠지만 얼마전에 Terry Gou 가 중국이 대만의 주권을 인정해야한다고 성명했네요. 

Foxconn 은 Apple 뿐만 아니라 Sony PlayStation, Nintendo 같은 게임기기도 만들고 그 밖에도 엄청나게 많은 제품들을 생산합니다. 규모가 삼성전자의 20배나 되죠. Foxconn 이 탈중국하면 미국과 일본은 collateral 이 크게 줄어듭니다. 중국에서는 백오십만명이라는 엄청난 일자리가 증발합니다. 물론 현실적으로 Terry Gou 가 탈중국을 할 사람은 아니라고 봅니다. 하지만 미국과 일본이 압박하면 Foxconn 도 망할수있죠. 중국기업들과 마찬가지로 Foxconn 이 미국이나 일본에 기술력이 앞서있어서 시장점유율이 큰게 아니라 중국의 노동력으로  가격경쟁에서 앞서있기 때문입니다. 하지만 Foxconn 과 같은 규모의 납품업체를 압박하려면 어느정도 준비가 되어있어야 하겠죠. 

미국의 공세가 마치 Trump 가 충동적으로 이루어 지는것 처럼 보이지만 사실 많은것들이 치밀하게 짜여진 각본대로 진행됩니다. Trump 개인이 아니라 미국의 정보기관과 Think Tank 들이 함께합니다. 미국회사들을 불러들이고 자동차를 미국내에서 생산하면서 방어태세를 갗추고 관세인상을 시작했습니다. 그리고 지금 Technology 의 탈중국이 시작되었죠. 중국은 내수로 유지될수있는 경제가 아닙니다. Apple 이 빠져나오면 금융이 시작할것 같은데요. 물론 그전에 중국이 꼬리를 내릴수도 있고요. 

어쩌면 Trump 를 비난하는 몇몇 언론들도 같은 편이 아닐까 하는 생각도 듭니다. 중국 기관 투자자나 개미들 돈 뺏기에 좋거든요. Trump 의 돌발 공격 timing 에 맟춰 중국시장에서 돈을 빼고 가격 하락하면 다시 사들입니다. 그리고 언론들은 Trump 를 질타하고 중국인들에게 희망을 주죠. 중국 기관과 개미들은 다시 시장에 들어갑니다. 벌써 몇번 당했는지 중국 개미들이 화가 많이 났다고 하는데 그 대상이 미국이 아니라 중국 공산당이라고 한답니다. 무역전쟁에 관한 모든 정보가 차단되어서 거래하기 힘들다고요.