운임 인상을 놓고 서울시(박원순 시장)와 서울시메트로9호선(주)가 팽팽한 줄다리기를 하고 있는 와중에 진보언론이나 이털남, 나꼼수 등의 진보매체는 기본적인 사항에 대한 구체적인 자료에 대한 분석 없이 정치적인 편견에 의한 예단을 먼저 하고 공세를 취하고 있는 것 같습니다. 일단 기본적인 자료를 검토하시고 논쟁에 임하는 것이 좋을 것 같아 관련한 자료를 요약해 올립니다.


1. 9호선 건설과 운영의 주체와 상호간 관계

9호선은 서울시메트로9호선(주)가 서울시와 실시협약을 맺고 준공 후 시설을 서울시에 인도하고 30년간 관리와 운영을 하고 15년간은 일정 수입을 보장해 주는 조건의 BTO 방식의 사업입니다.

그리고 서울시메트로9호선(주)는 9호선 운영,관리를 (주)서울9호선운영(주)에 용역으로 주고 있습니다.

9호선 사업실시계획에 따른 총 투자비는 2003년 1월 2일 불변가격 기준으로 국고보조금 4,200억원, 경상가격 기준으로 약정투자금(주주출자금) 1,671억원 및 타인자본조달액 5,084억원을 조달하였습니다.

또한, 아래와 같이 운영개시 후 실제운임수입이 예상운임수입의 일정률에 미달하는 경우에는 서울특별시가 부족분에 대해 추가적으로 보조금을 지급하고, 실제운임수입이 예상운임수입의 일정율을 초과하는 경우에는 해당 초과분은 서울특별시에 환수됩니다.

구 분                                        보전액                                                               환수액

운영개시일~만 5년    실제운임수입이 예상운임수입의90%미만  실제운임수입이 예상운임수입의110%초과

만 6년~만 10년               실제운임수입이 예상운임수입의80%미만          실제운임수입이 예상운임수입의120%초과

만 11년~만15년                실제운임수입이 예상운임수입의70%미만         실제운임수입이 예상운임수입의130%초과

단, 실제운임수입이 예상운임수입의 50% 미만인 경우는 보장대상에서 제외함.


2. 서울시메트로9호선(주)의 주주 및 자본금, 수익성, 장기차입금 내역

1) 자본금 : 1,671억

2) 주주 :

주주명                            소유주식수(주)                  지분율(%)

현대로템㈜                          8,355,767                        25.00

현대건설㈜                          2,553,522                          7.64

㈜포스코ICT                         3,405,812                        10.19

㈜포스코엔지니어링                 685,173                           2.05

삼표이앤씨㈜                          681,830                           2.04

울트라건설㈜                          681,830                           2.04

쌍용건설㈜ 681,830 2.04

맥쿼리한국인프라             8,197,309                   24.53

㈜신한은행                             4,980,000                         14.90

LIG손해보험㈜                         1,000,000                          2.99

신한생명보험㈜                        1,000,000                          2.99

중소기업은행                              800,000                          2.39

동부화재해상보험㈜                      400,000                         1.20

합 계                                       33,423,073                       100.00


3) 2011년도 손익계산서

과 목                           2011년                              2010년

I. 매출액              93,571,263,537                 70,179,745,439

1. 운수수입             50,158,925,806                 45,108,057,775 

2. 운임수입보조금 32,563,465,354           14,417,309,683 서울시로부터 보조금

3. 부속사업             10,848,872,377                  10,654,377,981 

II. 매출원가             93,537,850,934                  90,994,594,202

1. 운영보험료            3,207,693,364                   3,326,127,722 

2. 전력료                   7,205,724,247                  7,743,534,619 

3. 운영수수료     63,944,806,827            60,745,305,365 서울9호선운영(주)의 용역비

4. 운영권상각비          19,179,626,496               19,179,626,496 

III. 매출총손실                  33,412,603               20,814,848,763

IV. 판매비와관리비        2,703,911,933                2,947,730,418

V. 영업손실           2,670,499,330          23,762,579,181

VI. 영업외수익               2,130,042,785               1,621,521,662

VII. 영업외비용              46,118,054,633            43,313,683,215

1. 이자비용            46,118,049,525        43,313,679,833 

2. 잡손실                                   5,108                        3,382 

VIII. 경상손실          46,658,511,178


4) 장기차입금 내역

차 입 처                                 내 역         연이자율            2011년(천원)      2010년(천원)

㈜신한은행 외 4개사       후순위대출     15.00%        66,846,000       66,846,000      맥쿼리 335억

㈜신한은행 외 4개사            선순위대출        7.20%             214,588,000         214,588,000

신한생명보험㈜ 외 6개사       선순위대출     CD+2.6%           214,588,000         214,588,000

합 계                                                                             496,022,000          496,022,000


3. 맥쿼리한국인프라투융자회사

서울메트로9호선(주)에 24%의 지분을 가진 맥쿼리한국인프라투융지회사의 주주 구성, 자산, 2011년 실적, 투자한 사업 등에 대해 살펴보겠습니다.


1) 주주 구성

대주주 - 군인공제회 : 11.48%, 신한은행외 2인 : 12.53%, 대한생명보험외 1인 : 7.23%, 공무원연금 : 5.30%.

국내기관투자자 : 61%, 외국인 : 18%, 개인 투자자 : 21%.


2) 재무 요약(2011년)

투자자산 : 1조8699억, 부채 : 4408억, 자본총계 : 1조 6857억, 자산 : 2조 1265억

운용수익 : 1624억, 운용비용 : 568억, 당기순이익 : 1055억


3) 투자 내역(단위:십억원, %)

자산명                               주식       지분율       후순위대출     이자율    선순위대출    이자율      총계

백양터널                             1.2          100               1.6              15                                          2.8

광주 제2순환도로 1구간         13.1         100              35.2             20.0         142.0          10        190.3

인천국제공항 고속도로          58.2         24.1             51.7             13.9                                     109.9

수정산 터널                          47.1         100             19.3              20.0          50.3          8.5       116.7

대구 4차 순환도로                  57.5          85               32                17                                        89.5

천안-논산 고속도로                 87.7         60             182.3              16                                        270

우면산 터널                            10.7         36               9.6               20                                       20.3

광주 제2순환도로 3-1구간         28.9         75                                               58.7            7.85       87.6

마창대교                                33.8         70             79.0              11.4                                      112.8

용인-서울 고속도로                 57.8         35              77.0             13.0                                       134.8

서울-춘천 고속도로                 48.6         15              87.4             11.6                                       136.0

서울시 도시철도 9호선        40.9     24.5          33.5          15.0                               74.4

인천대교                                74.5         41              89.4              11.5                                      163.9

부산항 신항 2~3단계                66.4         30              193.0              10                                        259.4

총 계                              626.4                  889.4                    252.6                1,768.4

*참고 : 자산별 운영기간, 수입보장기간, 주무관청, 사업시행자

자산명                                   운영기간(년)     수입보장기간(년)         주무관청         사업시행자

백양터널                                          25                   25                      부산시           백양터널(주)

광주 제2순환도로 1구간                      30                   30                      광주시          광주순환도로(주)

인천국제공항 고속도로                       30                   20                     국토해양부      신공항하이웨이

수정산 터널                                      25                    25                      부산시          수정산투자

대구 4차 순환도로                              25                    20                     대구시           대구동부순환도로(주)

천안-논산 고속도로                            30                    20                     국토해양부     천안논산고속도로

우면산 터널                                       30                    30                      서울시          우면산인프라

광주 제2순환도로 3-1구간                    30                    30                      광주시           광주순환(주)

마창대교                                           30                    30                     경상남도         (주)마창대교

용인-서울 고속도로                             30                    10                     국토해양부      경수고속도로

서울-춘천 고속도로                             30                    15                     국토해양부     서울춘천고속도로

서울시 도시철도 9호선                 30                15                  서울시        서울메트로9호선

인천대교                                           30                     15                     국토해양부       인천대교

부산항 신항 2~3단계                           30                                             국토해양부        시엔시티


4. 서울9호선운영(주)

서울시메트로9호선(주)는 9호선 운영을 서울9호선운영(주)에게 용역을 주어 맡기고 있습니다.

1) 주주 구성 및 자본금

주주 : (주) 베올리아 트랜스포트 코리아 80%, 현대로템 20%

자본금 : 10억

2) 2011년 손익계산서

매출액 : 563억, 매출총이익 : 125억, 판매관리비 : 63억, 영업이익 : 62억, 법인세차감전이익 : 64억, 당기순이익 : 48억


5. 9호선 운임인상 논란의 쟁점


1) 서울메트로9호선(주)의 운임 인상 요구는 타당한가


2) 서울메트로9호선(주)의 운임 인상 요구의 배경은?


3) 맥쿼리한국인프라투융자(주)는 서울메트로9호선에 투자하여 막대한 수입을 올리고 있는가?


4) 맥쿼리한국인프라투융자가 막대한 수입을 올리고 있다면 그 수입은 호주의 맥쿼리가 다 가져 가는가?


5) 당초 서울시(이명박)는 서울메트로9호선(주)와 실시협약을 맺고 운영기간(30년) 및 수입보장기간(15년), 수입보장 조건을 정함에 있어 특혜를 주었는가? 당시 타 시도나 국토해양부가 주관한 BTO 방식과 비교하여 서울시는 서울메트로9호선(주)에 특혜를 주었다고 할 수 있는가?


6) 이명박의 조카(이상득의 아들)가 맥쿼리자산운용의 대표로 있었다는 것이 서울메트로9호선(주)에게 혜택을 준 이유가 될까? 맥쿼리자산운용(주)의 역할로 보아 이 계약에 있어 영향력을 행사할 수 있는가?


7) 맥쿼리한국인프라투융자(주)가 서울메트로9호선(주)에 대출(335억)해준 후순위채 이자율 15%는 적정한 것인가? 재무적 투자자의 대출이율은 시중금리보다 높은 것이 일반적이고 후순위채일 경우는 선순위채보다 이자율이 비쌀 수밖에 없는 것을 감안하더라도 15%는 과도한 것인가?


8) 맥쿼리한국인프라투융자(주)는 2011년도에 1조8699억의 자산을 운용하여 1,055억의 당기순이익을 내었는데 이 순이익률은 높다고 보는가? 주당 순이익이 319원(6.38%/년), 배당금은 주당 330원(6.6%)인데 맥쿼리한국투융자(주)의 주식은 매력적인가?


9) 서울메트로9호선(주)는 차입한 부채로 인해 영업외비용(이자)가 과도하게 나감에 따른 손실이 큼으로 수입보장을 해주는 것은 타당하지 않은가? 장기차입부채 4,960억의 평균 이자율은 적정하다고 보는가?


10) 서울메트로9호선(주)가 9호선 운영 용역을 (주)서울9호선운영에게 주는 것은 비용의 증가를 가져와 불필요한 운임 인상의 요인이 되는가?


11) 1~8호선의 운영효율과 9호선의 운영효율은 어느 쪽이 얼마나 높은가?


12) (주)서울9호선운영의 용역비와 서울메트로9호선(주)의 보장 수익률 8.9%를 합칠 경우, 1~8호선을 서울시가 직접 운영하는 것보다 비용이 비싸게 되는가? (1~8호선의 비용을 계산시 투자 자금에 대한 이자를 포함하여 비교해야 한다) 1~8호선이 적자를 내지 않는 BEP(Break Even Point)는 운임 얼마일 때가 되는가? 이 운임이 서울메트로9호선이 요구하는 500원 인상과 비교하여 낮은 것인가 높은 것인가?


13) 박원순 시장 말대로 지하철 9호선을 서울시가 운영권을 서울시메트로9호선으로부터 인수하여 직접 운영하는 것이 효율적이고 경제적이었어 서울시민에게 실질적으로 도움을 줄 수 있을까? 또 이런 인수가 부작용 없이 가능한지, 그에 따른 비용 발생은 없는가? 이런 전례가 만들어질 경우 다른 민간투자사업에 미치는 영향은 없을까?


14) SOC에서 민간투자를 허용하는 범위는 어디까지가 좋을까? KTX 수서-동탄 사업은 민자가 나을까, 정부가 직접 사업을 하는 것이 나을까? 



* 관련 사이트

1. 맥쿼리한국인프라투융자(주)

http://www.macquarie.com/dafiles/Internet/mgl/mkif/kr/news/2012/22-03-2012-2011-annual-report.pdf

http://finance.naver.com/item/coinfo.nhn?code=088980

2. 서울시메트로9호선(주)

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do

http://www.metro9.co.kr/about/mmem.do

3. (주)서울9호선운영

http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do